Exness：當前貿易爭端將如何影響亞洲市場？交易者應做何預期？

　　由Exness金融市場策略師Krisada Yoonaisil撰寫的市場洞見。

　　潛在的貿易爭端曾經是一個迫在眉睫的威脅，但現在已成為嚴峻的現實。 美國已經頒布了關稅措施，在全球經濟中激起了漣漪，而亞洲市場正是處于漣漪的中心。交易者和投資者想要挺過此番新的動蕩時期，就需要做到三點：敏銳地洞察即時影響；采取降低風險的戰略方法；最后是發掘潛在的機遇，即使是非常規的機遇也應被考慮在內。

　　現狀如何：簡要分析

　　對于美國加征關稅和關稅升級，亞洲股市反應劇烈。 近期的一些聲明（比如將鋼鐵和鋁的關稅提高一倍），已導致香港、東京、悉尼和新加坡等市場大幅下跌。在波動尤其劇烈的那些天里，恒生指數下跌13%以上，日經指數則下跌7.8%。

　　這些并非孤立事件，而是反映了波動加劇和投資者焦慮的大趨勢。 2025年5月，由于美國加征關稅和亞洲需求疲軟導致企業損失慘重，工廠活動萎縮。問題的核心在于亞洲對出口的依賴，尤其是對美國的出口。 日本、韓國、越南、柬埔寨、泰國等國家的制造業中心面臨著嚴峻的困境。美國對紡織品和汽車等各種商品征收的關稅從10%到高達54%不等，直接影響了這些經濟體。

　　即使中美貿易爭端只是暫時停止，也讓亞洲市場立即獲得了喘息之機，出現了反彈。由此可見，亞洲市場對貿易發展非常敏感。 然而，潛在的緊張局勢和高關稅新時代的“永久”性質表明，這種形勢的緩解可能轉瞬即逝。

　　在風暴中航行：交易者的策略

　　在這種不確定的環境下，被動應對是不夠的。 交易者需要考慮多元化策略，關注非傳統資產，了解另類資產的獨特性。

　　通過指數和價值策略實現投資組合多元化

　　若想駕馭風險和波動加劇的環境，一個基本方法是多元化投資組合，而股市指數則是實現這一目標的有效途徑。 指數是股票的集合，可以平均分散單個公司所帶來的特有風險。

　　值得考慮的主要亞洲指數：

　　NIFTY 50指數（印度）：代表印度國家證券交易所14個行業中最大的50家公司，可以全面反映印度市場的表現。

　　日經225指數（日本）：東京證券交易所225家公司的價格加權指數，深受日本出口導向型經濟的影響。 鑒于美國汽車關稅導致日本制造業萎縮，該指數需要密切關注。

　　恒生指數（香港）：追蹤香港證券交易所最大的50家公司。 該指數通常被視為中國和整個亞洲地區市場情緒的晴雨表， 對貿易新聞非常敏感。

　　海峽時報指數（新加坡）：由30家頂級公司組成，聚焦金融、房地產和電信領域。

　　KOSPI（韓國綜指）：與日本一樣，韓國也是依賴出口的經濟體，尤其是在汽車和科技領域，這使其主要指數容易受到關稅的影響。

　　上證綜指：追蹤上海證券交易所的所有A股和B股，這是中國市場的重要指標。

　　雖然這些重要的亞洲指數為多元化傳統投資組合提供了途徑，但宏觀經濟的不確定性也會影響這些整體市場指標。

　　在這種環境下，現有的金融體系和市場經歷著波動，投資者往往將目光投向非傳統資產。 這種尋求等價另類資產或對沖品種的做法，促進了針對加密貨幣等去中心化資產的研究，這些資產具有不同的特性，可能會對全球經濟變化產生反應。

　　比特幣：去中心化的避險品種？

　　在宏觀經濟不確定的時期，投資者往往會尋求非傳統資產。 因具有去中心化的特性，比特幣經常被吹捧為不易受各國政府直接政策變化的影響，除非這些變化專門針對加密貨幣。然而，這種關系并非如此簡單。

　　貿易爭端會給比特幣帶來多種風險：

　　波動性增加，投資者紛紛避險：如果貿易戰引發全球經濟衰退，投資者可能會遠離比特幣等高風險資產，轉向現金或政府債券等更安全的避險資產。比特幣非但不會成為避險資產，其價格反而可能與股票同步下跌。

　　監管審查：卷入貿易爭端的各國政府可能會加強對跨境資金流動的控制，可能會重點關注加密貨幣，以防止逃稅或資本外逃的情況。

　　對挖礦的影響：貿易戰會中斷基本挖礦硬件（如GPU和ASIC芯片）的供應鏈，這些硬件通常是跨國制造的。 對這些組件加征關稅會增加礦工的成本，擠壓利潤空間，尤其是在比特幣價格波動和全網挖礦難度增加的情況下。

　　盡管存在這些風險，但比特幣有時仍表現出韌性。在貿易政策沖擊期間，傳統資產紛紛下挫，但比特幣仍能保持穩定或反彈。比特幣與股票和黃金的長期相關性有所波動，這表明比特幣具有一定程度的獨立性。 比特幣重新成為避險資產的關鍵在于能做到與股票保持較低的相關性，尤其是在以保護主義和不確定性為特征的經濟環境中。從短期來看，美國提高關稅可能會導致通脹加劇、經濟增長疲軟和比特幣市場波動。 從長期來看，如果關稅政策導致經濟持續不穩定，比特幣的避險資產地位就會加強。

　　石油：另辟蹊徑？

　　石油市場也會在多個方面受到貿易戰的影響。貿易緊張局勢升級，會抑制全球經濟增長預測，導致石油需求減少和價格下跌。

　　國際能源署（IEA）已經下調了2025年全球石油需求增長預測，這是基于美國加征的關稅和報復性關稅措施。 IEA預測將出現五年來最緩慢的增長。

　　鑒于不斷升級的貿易緊張局勢，國際能源署現在預測2025年全球石油需求年增幅僅為73萬桶/天，較之前的預測下調了30萬桶/天。 2025年4月初，布倫特原油期貨跌至每桶64美元左右，創下四年來的新低，年初至今跌幅達12%。

　　如果總統特朗普之前增加美國石油產量的承諾得以兌現，供應激增可能會給全球油價帶來下行壓力，從而可能為預期這一結果的交易者帶來賣出機會。

　　然而，國際能源署指出，盡管有“鉆吧，寶貝，鉆吧”的口號，但受到關稅和價格下降的影響，美國石油行業的活動可能會減少。 關于2025年石油市場的前景，市場上眾說紛紜，美國潛在的政策轉變及其對需求和供應的影響放大了不確定性。

　　預計動蕩仍將持續

　　貿易爭端硝煙再起，預示著亞洲股市將進入一個持續不確定的時期。 雖然暫時的休戰可能會為市場帶來短暫的喘息，但根本分歧和保護主義立場預示著，動蕩將持續存在。 以出口為導向的亞洲經濟體仍對美國貿易政策的變化非常敏感。此外，這些關稅措施還可能會導致全球經濟放緩，這也會影響亞洲經濟體。

　　交易者必須保持敏銳、信息靈通和策略多元化。在貿易戰的大環境下，傳統避險資產和防御型選股固然有保護的作用，但探索另類資產，比如比特幣和大宗商品（石油等），了解清楚另類資產獨特的風險回報情況，或能有助于在波濤洶涌的環境中找到出路。

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